黄金的供求因素影响着黄金及其期货价格的长期趋势。黄金的中短期走势除特别强和特别弱的时候之外，在80％的时段里与美元指数的走势负相关。同样是多数时候与美元指数的走势负相关的原油期货价格走势，往往会成为黄金走势的支撑。

由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、政治的变动也非常敏感，世界上重大的政治、军事事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳增长而大量支出，政局动荡使得大量投资者转向黄金保值投资，等等，往往会成为黄金价格阶段性甚至中期高低点的形成，以及引发一段新行情的导火索。此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。

著名的投资专家、英国施罗德投资公司的中国区总裁高潮生在做客央视节目《坚定信心促发展》时说道：

我觉得从黄金来讲，首先什么因素影响黄金的价格？我觉得从整体来讲有四个主要因素。

第一个因素是供需的平衡。但是从黄金本身来讲实用价值并不太多，除了穿金戴银，（除）把它（黄金）做成首饰，只有高科技电子行业可能会用到少量的黄金，而在其他的行业很少会用到黄金。

第二个因素是通货膨胀。从历史上来讲黄金是一个抑制通货膨胀，或者在高通货膨胀的环境下有着保值功能的一种传统的金属。从另一个角度来讲，最明显的例子是1980年美国黄金价格是每盎司820美元，但是1971年8月15日当尼克松总统宣布布雷顿森林体系崩溃的时候，当时是35美元/盎司，仅仅10年，从35美元/盎司变成820美元/盎司，增幅非常大，为什么？很大的原因就是通货膨胀的因素。

第三个因素就是美元价格。在美元贬值和升值的过程中，会看到其对黄金产生的重要影响，因为所有的黄金都是以美元定价的。

第四个因素就是各国央行购买黄金作为自己储备的一部分，它们在市场上的行为也会影响到黄金的价格。

此外，黄金作为一种投资工具，当股票等投资市场表现疲软时，大量资金涌入黄金市场进行保值，也会抬升金价。

影响黄金价格的还有国际上重大政治军事等事件，这也就是俗语“乱世买黄金”的由来。在战乱纷纷的年代，能让老百姓安心的只有黄金，因为它具有永恒的保值功能。

不仅是老百姓，就连政府也会为了维持国内经济的平稳而大量投资黄金，因此黄金的需求就会猛增，金价上涨也就成为必然。例如，第二次世界大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件，都使金价有不同程度的上升。再如2001年“9•11”事件曾使黄金价格飙升至当年的最高价300美元/盎司。

多年以来，美元和黄金的走势一直都是相反的，美元跌黄金就涨，美元涨黄金就跌。然而，在2009年1月郎咸平发现：

美元涨了，黄金也涨，而且黄金涨得更多，这是人类历史上第一次。

这是因为，2009年年初，地缘政治因素超越美元成为影响金价的最主要因素，以色列空袭加沙，引发中东地区紧张局势，带动原油价格和黄金价格走强。而印巴两国向边境地区增兵，也造成两国关系紧张，印度是全球第一大黄金珠宝消费国，未来潜在的地区冲突可能会刺激当地黄金需求增加。

除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。

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