2003年年度有色金属行业分析报告
上篇：行业分析提要 1
I 行业进入／退出定性趋势预测 1
II 行业进入／退出指标分析 3
一、 行业平均利润率分析 3
二、 行业规模分析 3
三、 行业集中度分析 3
四、 行业效率分析 4
五、 盈利能力分析 4
六、 营运能力分析 4
七、 偿债能力分析 4
八、 发展能力分析 5
九、 成本结构分析 5
十、贷款建议 7
III 行业风险揭示、政策分析及负面信息 8
IV 行业动态跟踪分析评价 9
一、 行业运行情况 9
二、 行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） 9
三、 行业经济运行指标 10
V 龙头/重点联系企业分析 11
一、 龙头/重点联系企业财务指标 11
二、 企业在全国各地的分布 11
下篇：行业分析说明 13
I 行业分析 13
一、 行业运行分析 13
二、 近年中国铜板带箔进出口简析 17
三、 中国铝工业现状与未来发展 23
四、 中国再生铝工业发展前景展望 36
五、 中国硬质合金工业的现状与前景 46
六、 行业政策分析 52
七、 上下游行业影响 53
II 企业分析 54
一、 企业整体情况分析 54
二、 主要企业分析 56
三、 企业（按规模）区域分布 61
III 市场产品分析 65
一、 主要产品市场情况 65
二、 主要产品生产情况 104
三、 主要产品价格变动趋势及库存 105
IV 区域分析 108
一、 河南铝工业发展态势分析 108
二、 地域动态 117

上篇：行业分析提要
I 行业进入／退出定性趋势预测
指标 数量 同比增减
供给 生产能力 电解铝：今年底生产能力将达到750万吨，产量约达540万吨。
新增／在建生产能力
实际生产量 （详见全国行业分析部分）
上期市场库存结余 （详见下表）
进口量 12122446814美元*
需求 销售 30373397.3 31.11
出口量 6201006134美元*
趋势预测 本期市场供求特点分析 【主要影响因素】铜精矿、氧化铝、铅锌精矿等原料生产发展缓慢，出现明显供应缺口。
【结论】主要有色金属原料价格急剧上扬。
下期市场供求趋势分析 【主要影响因素】原料供应不足，部分矿山限产。
【结论】铅市场将出现短缺；铝、锌的需求增加将减少相应的供应过剩量；镍将出现严重短缺。
简要结论 在经济的高速增长带动下行业飞速发展，建议进入。
*为10月份数据，包括有色金属采选。
2003年11月LME基本有色金属库存量
单位：吨
名称 10月 11月 月环比±△%

铜 519300 466900 -10.09
铝 1371050 1395700 1.80
铅 150450 133875 -11.02
锌 702750 723100 2.90
锡 13510 14765 9.29
镍 32052 34602 7.96
铝合金 57720 59220 2.60
企业指标参考
净资产 利润
自然排序法 较好值 14767.00 1025.00
中间值 3748.00 220.00
较差值 1046.00 -10.00
算术平均法 较好值 460181.39 29581.59
中间值 56800.08 3165.44
较差值 5543.62 -772.37
II 行业进入／退出指标分析
一、行业平均利润率分析
平均利润率 与全行业比较 与top10比较 与全部工业行业比较
行业 3.32 100.00 63.83 75.48
top10 5.20 156.67 100.00 118.25
全部工业行业 4.40 132.49 84.56 100.00
二、行业规模分析
（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较
规模指标 本行业A 全部工业行业B 与全部工业行业相比A/B（%）
总资产 39125419.10 1648013687.60 2.37
利润 1299434.80 72516479.80 1.79
销售收入 30373397.30 1245785800.80 2.44
从业人数 1039373.00 56524091.00 1.84
（二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较
规模指标 总资产 利润 销售收入 从业人数
全行业 39125419.1 1299434.80 30373397 1039373
Top10 7135669.6 371301.00 4430856 128335
三、行业集中度分析
Top10(%)
销售集中度 14.59
资产集中度 18.24
利润集中度 28.57
四、行业效率分析
单位：元
本行业a 全部工业行业b 与全部工业行业相比a/b（%）
每万元资产利润 332.12 440.02 75.48
每万元固定资产利润 880.66 1126.77 78.16
人均利润 12502.10 12829.30 97.45
五、盈利能力分析
本行业A 全部工业行业B 与全部工业行业相比a/b（%）
净资产收益率（%） 6.33 7.24 87.49
总资产报酬率（%） 4.79 5.55 86.23
销售利润率（%） 0.12 7.05 1.64
成本费用利润率（%） 4.48 6.28 71.27
六、营运能力分析
本行业A 全部工业行业B 与全部工业行业相比a/b（%）
总资产周转率（次） 0.78 0.76 102.70
流动资产周转率（次） 1.85 1.74 105.94
应收账款周转率（次） 9.62 6.57 146.40
七、偿债能力分析
本行业A 全部工业行业B 与全部工业行业相比a/b（%）
资产负债率（%） 64.85 59.25 109.44
已获利息倍数 3.26 4.81 67.76
八、发展能力分析
本行业A 全部工业行业B 与全部工业行业相比a/b（%）
资本积累率 14.93 13.49 110.64
销售增长率 31.11 27.69 112.36
总资产增长率 18.22 14.60 124.81
九、成本结构分析
（一）成本费用结构比例




（二）去年同期成本费用结构比例



（三）成本费用变动情况
销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 成本费用
今年1~11月 26742823.60 478473.30 1235916.80 574392.70 29031606.40
去年同期 20366174.40 415593.94 1061784.19 544602.92 22388155.45
同比增长（%） 31.31 15.13 16.40 5.47 29.67
（四）本期成本——销售收入——利润比例关系分析
企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。
1、成本——销售收入——利润比较
今年1~11月 去年同期 同比增减(%)
成本费用 29031606.40 22388155.45 29.67
其中：销售成本 26742823.60 20366174.40 31.31
销售费用 478473.30 415593.94 15.13
管理费用 1235916.80 1061784.19 16.40
财务费用 574392.70 544602.92 5.47
销售收入 30373397.30 23166346.81 31.11
利润 1299434.80 697065.50 86.42
2、成本——销售收入——利润比例关系
本行业A 全部工业企业B 与全部工业企业比较A/b(%)
成本费用/利润 22.34 15.83 141.14
成本费用/销售收入 0.96 0.93 103.19
利润/销售收入 0.04 0.06 73.12
十、贷款建议
行业资金流向 流入
利润水平可接受度 一般
建议开发热点 区域 江苏省
河南省
浙江省
广东省
产品 铜盘条
铝
铜加工材
铝材
铝合金
企业 江西铜业公司
中国铝业公司
河南豫光金铅股份公司
株冶火炬金属股份公司
主要风险 政策风险 陆续有政策推出对小型、技术落后矿山进行限制。

2003年年度有色金属行业分析报告