申银万国关于城市燃气行业的分析报告
第一部分　　　　　　　城市燃气业进入业态变迁期
城市化推动城市燃气行业稳步发展
　　　　　　　　　　　　　　　　　城市燃气是城市居民、工商户的生活能源之一，用于炊事、制冷等。它包括管道气和瓶装气。管道气主要是管道煤气、管道天然气。瓶装气基本是液化石油气（LPG）。

作为公用事业，城市燃气行业发展的动力来自城市化。一方面，城市的“集聚效应”使集中供气成为可能；另一方面，城市生活要求使用燃气清洁高效的生活能源。从统计数据来看，反映燃气行业发展的重要指标――年度供气量与城市人口数量在增长方向和速度上都基本一致。

基于以下理由，我们相信城市燃气行业未来保持稳定的增长态势。

 中国城市化始终保持较快增长速度，城市人口的增加扩大了燃气潜在用户数量。

 作为公用事业发展最有力的推动者，政府在“十五”专项规划中提出目前城市气化率由84%提高到95%。

 越来越多的城市对能源的环保要求越来越高，使得煤、汽油等重污染能源的使用受到越来越严格地限制。

 家庭小型化趋势有利于人均用气量的增长。经验表明，户均人口越少，人均年用气量越高。目前城市中已经出现了户均人口不断下降的趋势，预示人均用气量不断上升。

 城市居民的收入水平不断上升，环保意识不断提高，也有利于城市燃气行业的发展。


各业态增速不一

无论从用户还是用量上看，目前液化石油气是城市燃气的主体。2001年，城市燃气用户中瓶装液化石油气用户大约占64%，管道气用户占36%。以热值计算，总体消费量中液化石油气占58%，煤气占18%，天然气占24%。
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