罗兰贝格---西北四省水泥市场进入战略

报告内容
报告总结
西北地区市场综述
甘肃水泥市场及资源分析
陕西水泥市场及资源分析
青海水泥市场及资源分析
宁夏水泥市场及资源分析
西北地区扩张战略的建议
项目回顾：以团队的形式完成**的西北战略研究
项目进程
报告总结
西北市场概述
96-01年西北四省区产量增长率为8.6%，至2001年达到2600多万吨
距预测，01-06年西北四省区需求增长率为5.4%，至2006年达3550万吨的规模，陕西省占四省市场50.7%的份额
甘肃水泥市场及资源状况主要发现
需求和客户
甘肃水泥需求正进入快速增长的时期，2001年全省总需求为728万吨，过去的11年里平均以8.2%速度增长
兰州地区需求占全省总量的48%，而天水是甘肃增速最快的地区
水泥市场是以低标号为主，高标号水泥占30%，水泥的散装率为19.6%
甘肃是一个水泥输出省份，青海是其主要输出目的地
水泥客户主要是建筑公司和房地产公司；大部分建筑企业未实施统一采购，故此水泥需求相对分散，价格和质量是客户首选因素
随西部经济的发展，预计2006年甘肃水泥的需求总量将达1080万吨，兰州地区仍是最大的区域市场；预计高标号水泥需求将达486万吨，份额将到45%
报告总结（续）
供应和竞争
甘肃总体是供大于求的市场，水泥在各区域市场略有流动；由于需求具有季节性，甘肃119家水泥企业产能平均利用率为74%，到旺季有供不应求现象，许多水泥项目正在建设和计划中，未来在兰州地区将出现明显的供大于求现象
甘肃水泥市场趋于集中，前十位水泥供应企业占51.5%的市场；水泥产能
较多的地区是兰州、天水、白银
高标号水泥生产集中在祁连山、大通河、窑街三大企业
从价格和成本分析，天水和兰州地区水泥获利最高，其次是金昌和白银
综合来看竞争优势的根本源于低成本
资源状况
甘肃的石灰石资源除酒泉地区以外是非常丰富的，各主要企业都拥有良好的石灰石资源
甘肃的煤资源蕴藏丰富，主要分布在华亭、靖远和窑街
企业离矿点的距离成为水泥企业的一个重要的竞争优势

报告总结（续）
陕西/青海/宁夏水泥市场及资源状况主要发现
陕西省
2001年陕西的水泥需求约为1500万吨，过去11年中产量增长率约为8.5%
陕西的经济发展和基础建设投资推动水泥消费的增长，消费量最大地区是西安/关中地区，占全省75%，预计到2006年水泥需求总量1800万吨
陕西的高标号水泥份额从2001年30%提升60%，散装率从24%提升到30%
陕西目前有水泥企业300家，前五位企业占32.3%市场，水泥供应仍较为分散
陕西拥有丰实的石灰石矿资源，探明储量60亿吨，名列全国第一
青海省
2001年青海水泥需求约为263万吨，近5年增长率为12.7%，自产153万吨，从甘肃有百万吨输入
青海水泥需求72%消费在西宁和海东地区
青海目前有水泥企业24家，前7位占68%，相对集中
根据青海的发展，预测2006年需求量将达340万吨
宁夏省
宁夏水泥2001年需求262万吨，近五年的增长率14.3%
宁夏的基础建设和重大项目会直接推动和其水泥消费的增藏，估计到2006年水泥需求达330万吨
宁夏主要企业正抓住机遇，为企业发展而努力

报告总结（续）
西北地区扩张战略的初步建议
为了配合**成为全国领先水泥企业的战略目标，未来五年**必须走出##省市场，并稳固占据西北四省的主要市场，
在考虑对西北四省的扩张时，可以先将甘肃-青海地区作为一个整体予以考虑。其中，兰州市场具有重要的战略地位，**必须获得60%的市场份额，以有效实现对该市场的占据；在天水和西宁/海东地区，**也须获得60%左右的市场份额，以稳固占据市场的主导地位
在陕西省，2006年需求量约为1800万吨，若要达到50%的市场份额，就必须获得对耀县（秦岭）水泥的控制
综上所述，我们建议在2006年底前完成并购西北水泥企业8家，并通过其自然成长，获得西北地区超过40%的市场份额
若完成建议的并购，预计至2006年**在西北四省的水泥销售收入约为40亿元、税前利润将达到8亿元左右
根据折现现金流法和产能价值法测算，对各对象进行收购将使2003~2005年出现一定的资金缺口
完成上述并购，五年累计投资将逾33亿元，至2006年末投资回报率约为10%
报告内容
报告总结
西北地区市场综述
甘肃水泥市场及资源分析
陕西水泥市场及资源分析
青海水泥市场及资源分析
宁夏水泥市场及资源分析
西北地区扩张战略的建议
96-01年西北四省区产量增长率为8.6%，但产量份额基本保持不变
01-06年西北四省区需求增长率为5.4%，陕西省市场需求份额达50.7%，甘肃省略有增长
报告内容
甘肃省2001年水泥需求量约为728万吨，过去11年的产量增长率约为8.2%
甘肃省的社会经济增长和基础建设投资有力地推动了水泥消费的增长

同时，甘肃省是西北地区主要的水泥输出省份，青海省是主要的水泥输出目的地。
除销往临近省份外，水泥在各区域市场之间略有流动，兰州是主要的水泥流入地区，河西和天水地区基本自给自足
按品种，高标号水泥占总需求的30%，主要运用于…
甘肃省对水泥消费的散装化拥有较为完整的规划，但实际情况仍处于起步阶段
目前，建筑业/房地产开发是甘肃省水泥消费的主要部分，其次道路建设也是重要的消费来源
与##省不同， 甘肃的水泥用户更关注…
随着西部大开发对甘肃省经济带来的影响，诸多基建工程将直接推动水泥消费的增长
据估算，2006年甘肃水泥需求总量将达1080万吨，其中兰州地区水泥需求将达610万吨
2006年各主要区域市场的需求分额将有所变化，但兰州地区仍将是最大的区域市场,增长最快的是天水地区
2006年高标号水泥的需求约为486万吨，从目前的30%份额提高到45%，主要仍集中在兰州地区
甘肃省目前有119家水泥生产企业，水泥市场的供应仍较为集中，前10位的水泥生产商只占据约51.5%的产量
相对于需求而言，甘肃目前基本处于供大于求的状态，产能利用率约为74%
兰州高标号及特种水泥主要集中在祁连山，大通河，甘草三大企业
从甘肃全省的水泥产量分布看、兰州、天水、白银的产量较大
兰州地区是甘肃最主要的水泥生产基地，聚集了祁连山、大通河、甘草等一批主要企业
兰州地区主要水泥企业优劣势
天水地区目前有14家企业，主要水泥企业是武山，永固和甘谷浴沸水泥
天水地区主要水泥企业优劣势
白银市目前有12家水泥企业，产量89万吨，该地区最大的水泥企业是寿鹿山水泥厂
白银地区主要水泥企业优劣势
从价格和成本看，目前天水、兰州地区水泥的获利率最高，其次为金昌、白银
综观各市场的主要供应商，竞争的优势根本源于低成本
2002年甘肃省新增产能300万吨以上，达到1500万吨，市场竞争将更加激烈，价格战不可避免
目前，许多企业新项目已在建设中，还有一批新项目正在运筹
可以预见，未来各地区供需将发生明显变化
在资源方面，甘肃省拥有丰富的石灰石矿藏资源，除酒泉等地区以外其他地区都有丰富的资源。
各主要企业均拥有较为良好的石灰石矿
甘肃省的煤资源蕴藏丰富，主要分布在华亭、靖远和窑街矿区
国有大中型煤矿在煤炭生产中占主导地位，也是主要水泥企业的燃料供应商
在兰州地区，拥有运距近的矿点成为企业的一个重要竞争优势
甘肃水泥的总结
甘肃水泥的总结（续）
报告内容
报告总结
西北地区市场综述
甘肃水泥市场及资源分析
陕西水泥市场及资源分析
青海水泥市场及资源分析
宁夏水泥市场及资源分析
西北地区扩张战略的建议
陕西省2001年水泥需求量约为1500万吨，过去11年的产量增长率约为8.5%
社会经济增长和基础建设投资推动了水泥消费的增长
陕西省内各地区需求状况的分布，西安水泥用量占全省的75%左右
陕西省的高标号水泥的份额将由很大的提高；水泥的散装率也有一定的提高
随着西部大开发对陕西省经济带来的影响，诸多基建工程将直接推动水泥消费的增长
据分析与估算，2006年陕西水泥需求总量将达1800万吨
陕西省目前约有300家水泥生产企业，水泥市场的供应仍较为分散，前5位的水泥生产商只占据约32.3%的市场
目前，陕西许多企业新项目已在建设中，还有一批项目正在运筹帷幄
在资源方面，陕西省拥有丰富的石灰石矿藏资源，探明储量为60亿吨，经济价值为970亿元，在全国名列第一
报告内容
报告总结
西北地区市场综述
甘肃水泥市场及资源分析
陕西水泥市场及资源分析
青海水泥市场及资源分析
宁夏水泥市场及资源分析
西北地区扩张战略的建议
青海省2001年水泥需求量约为263万吨，过去5年的产量增长率约为12.7%
社会经济增长和基础建设投资推动了水泥消费的增长
2001年青海自产153万吨，青海省水泥需求量的40%从甘肃输入。而青海需求的72%在西宁和海东地区。
青海省目前有24家水泥生产企业，水泥市场的供应仍较为集中，前7位的水泥生产商只占据约68%的市场
随着西部大开发对甘肃省经济带来的影响，诸多基建工程将直接推动水泥消费的增长
据分析与估算，2006年青海水泥需求总量将达340万吨
青海省主要水泥生产企业对石灰石和煤资源的利用情况
报告内容
报告总结
西北地区市场综述
甘肃水泥市场及资源分析
陕西水泥市场及资源分析
青海水泥市场及资源分析
宁夏水泥市场及资源分析
西北地区扩张战略的建议
宁夏2001年水泥需求量约为350万吨，过去5年的产量增长率约为14.3%
陕西、青海、宁夏的总结
陕西省
2001年陕西的水泥需求约为1500万吨，过去11年中产量增长率约为8.5%
陕西的经济发展和基础建设投资推动水泥消费的增长，消费量最大地区是西安/关中地区，占全省75%，预计到2006年水泥需求总量1800万吨
陕西的高标号水泥份额从2001年30%提升60%，散装率从24%提升到30%
陕西目前有水泥企业300家，前五位企业占32.3%市场，水泥供应仍较为分散
陕西拥有丰实的石灰石矿资源，探明储量60亿吨，名列全国第一
青海省
2001年青海水泥需求约为263万吨，近5年增长率为12.7%，自产153万吨，从甘肃有百万吨输入
青海水泥需求72%消费在西宁和海东地区
青海目前有水泥企业24家，前7位占68%，相对集中
根据青海的发展，预测2006年需求量将达340万吨
宁夏省
宁夏水泥2001年需求262万吨，近五年的增长率14.3%
宁夏的基础建设和重大项目会直接推动和其水泥消费的增藏，估计到2006年水泥需求达330万吨
宁夏主要企业正抓住机遇，为企业发展而努力


社会经济增长和基础建设投资推动了水泥消费的增长
据分析与估算，2006年宁夏水泥需求总量将达330万吨
尽管宁夏水泥工业并不发达，但水泥 企业各有特点
报告内容
报告总结
西北地区市场综述
甘肃水泥市场及资源分析
青海水泥市场及资源分析
陕西水泥市场及资源分析
宁夏水泥市场及资源分析
西北地区扩张战略的建议
为了配合**成为全国领先水泥企业的战略目标，未来五年**必须走出##省市场，并稳固占据西北四省的主要市场
在考虑对西北四省的扩张时，我们按目前水泥产销的地域辐射，可以先将甘肃-青海地区作为一个整体予以考虑…
…并按市场吸引力对各主要市场进行评估
兰州市场具有重要的战略地位，**必须获得60%的市场份额，以有效实现对该市场的占据
在天水和西宁/海东地区，**也须获得60%左右的市场份额，以稳固占据市场的主导地位
根据市场份额和收购难易程度，可以将具体收购对象排定实施优先级
在陕西省，2006年需求量约为1800万吨，若要达到50%的市场份额，就必须获得对耀县（秦岭）水泥的控制
综上所述，我们建议在2006年底前完成并购西北水泥企业8家…
…并通过其自然成长，获得西北地区超过40%的市场份额
若完成建议的并购，预计至2006年**在西北四省的水泥销售收入约为40亿元
…税前利润将达到8亿元左右
当然，未来市场价格的变动可能会造成销售收入和税前利润的明显变化
目前企业收购成本评估方法有三种，适用于不同情况
根据折现现金流法和产能价值法测算，各对象的收购成本范围如下
从各年西北四省扩张所需投资和经营活动产生的现金流来看，2003~2005年将存在一定资金缺口
完成上述并购，五年累计投资将逾33亿元，至2006年末投资回报率约为10%
西北地区扩张战略小结
为了配合**成为全国领先水泥企业的战略目标，未来五年**必须走出##省市场，并稳固占据西北四省的主要市场，
在考虑对西北四省的扩张时，可以先将甘肃-青海地区作为一个整体予以考虑。其中，兰州市场具有重要的战略地位，**必须获得60%的市场份额，以有效实现对该市场的占据；在天水和西宁/海东地区，**也须获得60%左右的市场份额，以稳固占据市场的主导地位
在陕西省，2006年需求量约为1800万吨，若要达到50%的市场份额，就必须获得对耀县（秦岭）水泥的控制
综上所述，我们建议在2006年底前完成并购西北水泥企业8家，并通过其自然成长，获得西北地区超过40%的市场份额
若完成建议的并购，预计至2006年**在西北四省的水泥销售收入约为40亿元、税前利润将达到8亿元左右
根据折现现金流法和产能价值法测算，对各对象进行收购将使2003~2005年出现一定的资金缺口
完成上述并购，五年累计投资将逾33亿元，至2006年末投资回报率约为10%

罗兰贝格---西北四省水泥市场进入战略