账上赚钱的企业不见得是好企业
作者:罗飞 249
但仔细阅读报表,却发现它的经营状况并不乐观,账面显示应收账款近7-8个亿,应付款5-6个亿。2007年,它为拓展业务而有一个亿的短期借款,目前借款已到期,但无法偿还,需要再次寻求私募资本的帮助。
可以看出,它虽然业务做得很大,但从“自由现金流”指标来看却令人堪忧。
所谓“自由现金流”,是指在保证企业正常经营的前提下,由企业的生产经营活动所创造的“现金净流量”,减去“资本性开支”(如库存、厂房、设备等)和“营运资本增加额”等合理投资后,企业能够产生的额外现金流量。
这部分现金流,决策者可以自由支配、可以全部用来分配红利或偿还债务,而不影响企业的经营。
对于投资而言,“企业报表”所反映的“企业价值”含有一定水分。因为资产负债表和损益表采用的是“权责发生制”计帐,忽略了“应收账款”的回收风险及资本的“时间价值”,其利润存在被夸大的可能。
而“自由现金流量”指标采用“收付实现制”,避免了价值泡沫这一风险。
从企业“自由现金流量”可以看出企业财务健康状况。当企业自由现金流出现不足之时,也就是企业财务风险来临之时。大量“应收账款”的出现,不仅存在呆坏账的风险,而且增加了企业资金运转的困难。
虽然该企业账面上有1个亿利润,但“自由现金流”很可能是负数。所以手里有近10亿的应收款,并且还欠着供应商大笔的款项,流转不畅就一点也不意外了。
所以,该企业虽然看似业务量非常大,利润丰厚,但都是靠外部融资堆积上来的。就像一头需要不断打催奶针才能挤出奶的牛,公司业务成长伴随着大量的外来资金投入,给钱才能出业绩,能否挣回“催奶针”的钱都是个未知数,这样的奶牛实在算不上一头好奶牛!
扩展阅读
姜上泉老师降本增效:第258期食品企 2025.06.12
2025年6月5日—6月8日,姜上泉导师为6家食品企业的80多位经管人员赋能第258期《利润空间—降本增效系统》4天2夜工作坊。6家食品企业由本企业董事长或总经理带领销售、技术、采购、生产、质量、财经
作者:姜上泉详情
企业的成功是设计出来的:从偶然到必然 2025.04.18
企业的成功是设计出来的:从偶然到必然的系统法则作者:企业设计权威导师盛战企服公司董事王韵壹 在商业世界中,诺基亚的陨落与苹果的崛起形成了戏剧性对照:前者曾占据全球手机市场40份额却轰然倒塌,后者用一部
作者:王韵壹详情
企业设计帮助中小企业确定发展方向 2025.04.16
企业设计帮助中小企业确定发展方向作者:企业设计专家导师盛战咨询公司董事王韵壹先生针对中小企业的发展方向,通过企业设计系统化构建解决方案,可以从商业模式重构、组织能力升级、资源整合创新三大维度切入,结合
作者:王韵壹详情
企业设计:流程再造是数字化转型的手术 2025.04.16
企业设计:流程再造是数字化转型的手术刀作者:企业设计权威导师盛战企服公司董事王韵壹 数字化转型从流程再造开始的原因在于,流程是企业的核心骨架,直接影响效率、协作和数据质量。以下是关键原因及其逻辑:1.
作者:王韵壹详情
中小企业需要的不是完美的战略计划 2025.04.14
中小企业需要的不是完美的战略计划 作者:企业设计权威导师 盛战企服公司董事 王韵壹 中小企业的战略设计不仅必要,甚至可能成为其生存与突破的核心竞争力。与大企业不同,中小企业的战略设计并非长篇
作者:王韵壹详情
企业设计重塑五大资本:构建可持续发展 2025.04.14
企业设计重塑五大资本:构建可持续发展新范式作者:企业设计权威导师盛战企服公司董事王韵壹 在日益复杂的经济环境中,企业的价值创造已从单一维度竞争转变为系统化资本管理能力的较量。传统依赖财务杠杆驱动的增长
作者:王韵壹详情
版权声明:
本网刊登/转载的文章,仅代表作者个人或来源机构观点,不代表本站立场,本网不对其真伪性负责。
本网部分文章来源于其他媒体,本网转载此文只是为 网友免费提供更多的知识或资讯,传播管理/培训经验,不是直接以赢利为目的,版权归作者或来源机构所有。
如果您有任何版权方面问题或是本网相关内容侵犯了您的权益,请与我们联系,我们核实后将进行整理。
- 1引进非酒类商品之前的 22
- 2网络营销惊喜无限源于 25
- 3清扬《无懈可击之美女 21
- 4中华牙膏“相约星期兔 16
- 5解读旅游微博营销 15
- 6资生堂网络营销之恋 13
- 7杰士邦日全食营销,雷 14
- 8兰蔻小黑瓶掀起全球基 17
- 9微博营销,微力炸弹震 20